黄金ETF持有量激增 但它们真的持有黄金吗

时间:2019-12-12作者:财富格格来源:黄金头条最纪录:当前位置:野渡财富网 > 黄金 > 手机阅读

与 黄金挂钩的买卖所买卖产品愈来愈遭到广大股友的欢送。2019年全球黄金ETF持有的资产增长了38%。

全球黄金协会(WGC)的数据表明,10月份黄金ETF吸收了19亿美圆资金净流入,黄金总持有量到达2900吨的纪录新高——至少名义上是这样。

贵金属经销商Money Metals Exchange的总裁Stefan Gleason称:“我们有充沛的理由疑心,一切这些‘黄金’投资工具能否真的持有实物金属,足以扶持其1:1的市值。有些或许会,其他则简直肯定不会。”

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares (GLD)420亿美圆的市值据称得到 实物黄金100%的扶持。可是,因为该基金资产是不时变化的,实践上不或许时时辰刻都能完成这一点。

作为开放式基金,GLD并不持有固定数量的黄金。认真研讨其招股阐明书就会发现,其依托各种层次的金融中介机构来发行股票,并管理黄金的流入和流出。这产生了宏大的买卖对手风险,包括一些GLD声称寄存在保险库里的黄金被再抵押或者同时由另一方持有的风险。

黄金反垄断行动委员会的Chris Powell表示:“寄存GLD黄金保险库的托管人是汇丰银行(HSBC),它也许是黄金市场上最大的空头……该行是纽约商品买卖所一项新规的受益者,该规则显然允许银行向期货市场注入越多‘纸黄金’。”

Powell继续说道:“GLD本身经过借款并将其股票转换成金属,同时执行央行支配市场政策的资金雄厚的经纪商的大量出卖或租赁这种金属,促进了这种金属的卖空买卖。”

ETF资金流入增长能否为黄金看涨信号?

Gleason显示,虽然贵金属ETF存在上面种种缺陷,可对实物市场来说,它们的上涨并不必定是一个坏迹象。愈来愈多的人但愿持有黄金和白银。这对多头来说是个好消息。

亿万富翁和对冲基金等机构广大股友更容易经过ETF而不是购置金币来将数百万美圆资金转移至黄金。一些“聪明钱”或许正经过这条途径进入黄金市场。

经过金融工具间接持有黄金显然不是从金融资产中取得真正多样化的最明智战略。不过,那些在金融市场上赚了钱的人常常以为这是最好的。这正是华尔街经纪人和剖析师向公众采购贵金属广大股友的方法。

如此多的需要被转移至华尔街的产品而非实物产品上,无疑在某种水平上抑止了实物的买盘。这反过来或许会限制现货价格。

Gleason以为,时机在于,数百亿美圆投资于黄金和白银衍生品,或许会对一家或多家储金银行——或期货市场自身——形成某种不可抗力。假如系统中的一个环节失灵或被暴露为狡诈,可是对一切方式的“纸黄金”的信念都或许解体。

在他看来,当下一次金融危机降临时,实物黄金有希望胜过“纸黄金”。

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